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高华证券:有关总统按揭贷款政策公告的问答

2019-10-09 19:34:17来源:励志吧0次阅读

高华证券:有关总统按揭贷款政策公告的问答 2015-01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

奥巴马总统今日(1月7日)宣布计划将联邦住房管理局(FHA)年度按揭贷款保险保费(MIP)费率下调0.5%。保费下调应会对住房和按揭贷款活动产生温和的提振,但仅会对总体消费产生小幅影响。

白宫宣布计划降低与FHA按揭贷款保险相关的成本。我们认为保费下调将对住房和按揭贷款活动带来小幅积极的推动。深入分析这一计划中的调整可以发现,所有借款人(不仅仅是FHA的借款人)的按揭贷款利率自201 年7月以来均已下降了0.5%,而且利率的普遍下降尚未对住房市场带来显著的积极推动。因此,我们预计虽然FHA保费下降将起到帮助,但其本身不足以推动住房市场活动重返历史常规水平。然而,这一调整应会刺激其他积极因素,例如预示着住房建设将在中期复苏的重大人口结构因素。我们将在下文阐述对这一调整对住房和按揭贷款市场以及更广泛的宏观经济潜在影响的看法,并对短期内出台更多住房和按揭贷款政策措施的前景加以讨论。

问:今日公布了哪些内容?白宫今日(1月7日)宣布计划将FHA新贷款的按揭贷款保险保费费率下调0.5%。FHA目前对借款人征收1.75%的一次性预付保费,外加1. 5%的年度保费(依贷款年限和首付水平的不同而略有差异)。因此,如果FHA借款人的按揭贷款利率为4.00%,则其每年的利息和按揭贷款保费支出总额将达到5. 5%。保费下调0.5%将令年度保费从1. 5%降至0.85%。总统并未公布具体的政策实施日期,但我们预计将很快生效。

问:FHA按揭贷款保险保费以往是如何变化的?按揭贷款危机发生前,年度FHA保费为0.5%,预付保费为1.50%。2010年开始,随着FHA违约率上升以及FHA按揭贷款保险基金偿付能力堪忧,保费经历了多次上调(图表1)。年度保费下调0.5%将逆转危机后费率上升的一半以上。

AlecPhillips

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