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服装纺织:关注三季报业绩稳健优质个股 荐9股

2019-12-04 17:34:26来源:励志吧0次阅读

服装纺织:关注三季报业绩稳健优质个股 荐9股 2014-10-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

股价表现上周上证综指下跌1.66%,纺织服装板块下跌1.94%,其中纺织板块跌幅为 .82%,服装板块跌幅为0.11%。上周板块领涨的公司分别为:嘉麟杰、探路者、中国服装、航民股份、希努尔,涨幅分别为27. 6%、12.64%、11.65%、10.97%、10.47%。年初至10月24日,上证综指涨幅为8.88%,纺织服装板块上涨25.17%,其中纺织板块上涨25.77%、服装板块上涨24.41%。

行业数据和主要公司跟踪1)全国百家零售数据:1-9月,服装类商品零售额同比增长1.7%,较上年同期低4.7个百分点,其中9月份零售额同比增长0.4%,较上年同期低5.6个百分点;1-9月,服装零售量同比下降1.6%,较上年同期相差5. 个百分点,其中9月份零售量同比下降0.4%,较上年同期相差4.6个百分点;2)限额以上单位商品零售数据:9月服装鞋帽、针纺织品零售额10 7亿元,同比增长11.1%。1~9月,服装鞋帽、针纺织品零售额8648亿元,同比增长10.5%; )纺织业工业增加值数据:9月,纺织业规模以上工业增加值同比增长5. %,1-9月份同比增长6.5%;9月份布产量同比增长0.5%,1-9月同比增长2.7%;9月份化学纤维产量同比增长 . %,1-9月同比增长7. %;4)原材料数据:上周中棉价格 28指数周成交均价14764元/吨,周成交均价跌幅0.5 %,年初至今累计下降24.42%。外棉Cotlook:A指数上周周成交价下降1.01%,年初至今累计下跌21.86%。内外棉价差:我们测算的结果显示,内外棉价差为1520元/吨左右,内外棉价差明显缩小,大致稳定在2000元/吨左右;5)探路者三季报:营收同增21.0%,净利润同增26.0%;6)海澜之家三季报:营收同增647.9%,净利润同增12 7.9%;7)七匹狼三季报:营收同减25.1%,净利润同减 8.7%;8)朗姿股份三季报:营收同减11.8%,净利润同减58.4%。

行业政策动态和上市公司公告1)中国家纺协会:预计2015年家纺业销售额同比增幅5%左右;2) 61度成为2016年奥运官方赞助商; )安踏开创电商新模式,NBA鞋会登陆天猫京东;4)快时尚品牌Mango进军婴儿服装;5)百隆东方大力推广与陶氏合作新品,已有大客户应用;6)黛丽斯扭亏为盈,2014年净利润 900万港元(上一财年亏损4 0万港元)。

本周观点:进入三季报披露期,关注业绩稳健的优质个股目前,行业基本面仍未得到明显改善,行业公司整体面临着艰难的调整和转型。纺织制造子行业,建议关注受益于棉花直补政策实施、内外棉价差持续缩小的公司;以及纺织主业承受较大经营压力,甚至出现亏损,存在并购重组预期的企业。品牌服装子行业,建议关注业绩增速较快优质公司;以及从供应链变革、渠道变革、产品变革、品牌打造、资本运作等方面来关注品牌公司的投资机会。

重点推荐:1)优质品牌服装公司海澜之家、森马服饰和探路者等;2)细分版块基本面调整结束,业绩改善的罗莱家纺和富安娜等; )具有积极寻求并购重组预期的朗姿股份、嘉麟杰、中银绒业和罗莱家纺等。

风险提示国内终端消费低迷,服饰消费支出减少的风险;外需波动影响出口的风险。

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