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金融政策预期仍存荐5股

2019-09-13 19:19:15来源:励志吧0次阅读

金融:政策预期仍存 荐5股 201 -09-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

存贷款增速符合预期,社融总量回升8月新增人民币贷款711 元,符合预期。其中个贷增量提升,短贷投放增加。新增人民币存款8052亿元,同比多增 008亿元。其中企业存款回升较为显著。8月新增社会融资总量1.57万亿,分别比上月和上年同期多增7504亿元和 212亿元,增幅好于预期。其中未贴现的银行承兑汇票增加 045亿元,同比多增 891亿元,预计与企业生产经营活动改善有关。

经济持续回暖,资金面节后改善8月份出口总值1906.08亿美元,同比增加7.16%,进口总值1620.90亿美元,同比增加7.02%。8月份贸易顺差285.19亿美元,相比7月份扩大60. 7%,达到今年最大值。此外,国内经济持续回暖,企业的补库存需求提升也推动了经济数据好转。9月下旬,中秋国庆双节效应叠加季末时点,流动性压力加大。央行通过公开市场操作缓解流动性压力,整体货币政策依然中性。

节后预计资金面紧张将缓解。

投资建议与风险提示行业业绩表现较为稳定,负面政策已为市场所预期。金改及自贸区试点带来正面预期,年末流动性阶段改善可能带来投资机会。综上因素,我们维持对行业“买入”评级,节前由于流动性压力预计行业维持震荡,节后仍存波段上涨机会。个股方面,推荐兴业银行、平安银行、浦发银行、民生银行、招商银行。

风险提示:1、监管对表外风险排查引起相关业务收入波动;2、经济增速放缓对银行资产质量形成压力; 、利率市场化推进过程中股价可能产生阶段性波动。

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