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震荡市中水泥股强势尽显

2019-10-09 16:08:00来源:励志吧0次阅读

震荡市中水泥股强势尽显

水泥生产线限批致使今明两年水泥新增产能较小,可以预见2011年-2012年水泥行业供需良好。

昨日水泥板块午后发威,板块整体涨幅逾4%,位列涨幅榜首位。其中江西水泥[17.40 7.21% 股吧]大涨7.21%;华新水泥[45.16 6.13% 股吧]、冀东水泥[27.42 5.79% 股吧]、祁连山[22.79 5.51% 股吧]等涨幅超过5%,另外海螺水泥[37.88 4.76% 股吧]、同力水泥[16.69 4.44% 股吧]等均有良好表现。

多家机构发布研究报告表示,行业基本面持续改善和并购重组发生概率增大,提升了水泥行业整体的估值中枢,并纷纷给予水泥板块“推荐”评级。

保障房建设拉动建材需求

中国住建部2010年12月发出的《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》中明确提出,2011年中国全国保障性安居工程住房建设规模将高达1000万套,相比2010 年的580万套,增长72.4%,以此计算,2011年保障性安居工程投资或将达1.4万亿元人民币。而计划新增的420万套住房中,公共租赁房将占主要部分。

东方证券研究报告认为,加大保障性住房建设力度将能有效弥补房地产开工的不足,2011年计划新增的420万套保障房建设,将会带动水泥需求约8000万吨,占水泥总需求的4%。水泥生产线限批致使今明两年水泥新增产能较小,可以预见2011年-2012年水泥行业供需良好。

海通证券[10.03 0.50% 股吧]则看好水泥股的周期性机会。该机构研报显示,水泥行业属于典型的周期性行业,板块指数的走势与行业周期的变化(毛利率的同比趋势)基本一致。2009年9月国发38号文的出台终结了水泥投资高增长的态势,使得2010年水泥投资大幅下降,并且2011年还将继续大幅下滑,由此带来2011年乃至2012年供给端增速的明显下降。行业将迎来由于供给端大幅下滑后的向上周期阶段。

平安证券[0.00 0.00%]在研报中指出, 3月中旬之后气温回升、用工问题将逐渐缓解,需求全面复苏,水泥价格将快速回升,预计全年平均价格同比将出现10%以上的涨幅。特别是水泥边际供求差较大(负值)的华东、华北和华南地区,在四季度旺季再次出现水泥价格大幅上涨的概率较大。

2011年应重点配置水泥股

多家知名机构在研报中表示,水泥资产的盈利能力将在未来呈现不断上升的趋势,这一特征使得水泥资产在周期类投资标的中有非常明显的比较优势,而且12~13 倍的估值水平显然具备明显的投资机会。建议投资者穿越水泥价格的季节性,增加水泥资产的配置,买入水泥股。

中金公司认为,水泥股可能逐渐成为投资者回避宏观风险,追求确定性过程中,在周期股中的最好选择之一。目前,板块整体估值水平为2010年17.5x,2011年13.9x。短期来看,由于股价短期获利颇丰,大盘系统性风险仍然存在,因此股价将会有所调整。但西北成长股良好的基本面将对股价形成支撑,调整深度不会大。建议投资者逢低买入。重点推荐水泥行业“西部成长组合”:祁连山、天山股份[42.59 3.27% 股吧]、青松建化[23.46 3.90% 股吧];“东部受益组合”:海螺水泥、冀东水泥。

平安证券认为,行业基本面持续改善和并购重组发生概率增大,提升了水泥行业整体的估值中枢。按盈利可能超预期、估值修复的逻辑,该机构强烈推荐海螺水泥、冀东水泥;按区域内需求增长确定的逻辑,推荐天山水泥、青松建化、祁连山;按业绩弹性大的逻辑,推荐华新水泥、同力水泥、江西水泥、福建水泥[9.63 2.88% 股吧]、塔牌集团[18.80 3.01% 股吧]。

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